郑州股票配资2025年上半年QDII基金业绩显著分化

专题：2025基金年中大盘点：最高涨超88% 超120只基金清盘

　　随着境内投资者对美股、港股、黄金等海外资产配置需求的不断增长，截至6月30日，QDII基金规模已攀升至5823.7亿元，产品总数达312只。

　　据Wind数据，2025年上半年QDII基金业绩显著分化，呈现出鲜明的结构性特征。港股与全球医药主题基金表现强劲，领跑业绩榜单；而泛东南亚科技、原油及相关区域主题产品则普遍面临调整压力。

数据来源：Wind 截止至20250630

　　在涨幅前十的QDII基金中，医药生物主题基金包揽全部席位，其中港股创新药ETF与主动管理型产品表现相当。张韡管理的汇添富香港优势精选A以86.48%的涨幅位居首位，其主动选股能力得到充分体现；刘杰管理的广发中证香港创新药ETF以57.12%的涨幅位列第二；李茜管理的华泰柏瑞恒生创新药ETF以56.94%的涨幅排名第三。

　　从规模角度来看，头部ETF与小微基金在涨幅上同步领先，这表明赛道红利在一定程度上超越了规模的限制。工银新经济人民币尽管规模仅为0.45亿，但涨幅达到52.92%；南方港股医药行业A规模仅0.25亿，涨幅也超过了47%。

数据来源：Wind 截止至20250630

　　跌幅榜方面，跌幅前十的QDII基金主要集中在以下三类资产：

　　一是泛东南亚科技ETF，华泰柏瑞南方东英新交所泛东南亚科技ETF（规模20.16亿）以11.66%的跌幅位居末位，或与东南亚半导体产业链竞争加剧以及全球消费电子需求疲软有关。

　　二是原油主题基金持续承压，易方达原油A人民币和南方原油A的跌幅均超过5%，反映出OPEC+减产效力的减弱以及新能源替代进程的加速。

　　三是区域主题基金分化明显，两只沙特阿拉伯ETF（华泰柏瑞和南方旗下产品）同步下跌超过7%，显示出主权基金减持的压力；天弘越南市场A则下跌5.06%，成为跌幅前十中规模最大的QDII基金。

　　业内人士分析，今年以来，港股市场经历了两轮较为显著的行情：首轮行情由恒生科技等新经济产业趋势驱动；第二轮则是在贸易不确定性增加的背景下，南下资金和全球资金进一步流入港股，从而“引爆”了稀缺性和红利类资产。机构集中布局港股主题QDII基金，主要基于港股基本面修复和资金面改善所推动的价值重估。

　　展望下半年，业内人士普遍认为港股资产仍具投资性价比。投资者应重点关注港股市场中具有稀缺优势且能穿越经济周期的优质企业，以及在低利率环境下的红利资产。

　　汇丰晋信港股通精选基金经理许廷全指出，目前外资对中国资产的配置比例仍未达到超配状态。随着企业盈利的进一步修复，预计外资将持续流入。此外，港股各领域上市企业今年通过市场份额提升、加速渗透、成功出海和抢占消费者心智等方式，在业绩上表现出色，后续在盈利的有力支撑下，有望在一定程度上抵御市场的波动。

　　风险提示：历史数据仅供参考，我国基金运作时间较短，基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金业绩不构成基金业绩表现的保证。基金有风险，投资需谨慎。

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责任编辑：公司观察

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